注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》科目

第三章 長期計劃與財務(wù)預(yù)測

　　知識點五、預(yù)測程序及原理

　　（一）確定經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負(fù)債的銷售百分比確定資產(chǎn)和負(fù)債項目的銷售百分比，可以根據(jù)統(tǒng)一的財務(wù)報表數(shù)據(jù)預(yù)計，也可以使用經(jīng)過調(diào)整的管理用財務(wù)報表數(shù)據(jù)預(yù)計，后者更方便，也更合理。

　　經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負(fù)債項目占銷售收入的百分比，可以根據(jù)基期的數(shù)據(jù)確定，也可以根據(jù)以前若干年度的平均數(shù)確定。

　　（二）預(yù)計各項經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負(fù)債各項經(jīng)營資產(chǎn)（負(fù)債）＝預(yù)計銷售收入×各項目銷售百分比籌資總需求＝預(yù)計凈經(jīng)營資產(chǎn)合計－基期凈經(jīng)營資產(chǎn)合計

　　（三）預(yù)計可動用的金融資產(chǎn)一般為已知數(shù)

　　（四）預(yù)計增加的留存收益留存收益增加＝預(yù)計銷售銷售收入×計劃銷售凈利率×（1－股利支付率）

　　外部籌資額＝籌資總需求－預(yù)計可動用金融資產(chǎn)－留存收增加

　　（五）預(yù)計增加的借款需要的外部籌資額，可以通過增加借款或增發(fā)股本籌集，涉及資本結(jié)構(gòu)管理問題。通常，在目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)允許時企業(yè)會優(yōu)先使用借款籌資。如果已經(jīng)不宜再增加借款，則需要增發(fā)股本。
　　
　　知識點六、銷售百分比法的另一種形式

　　假設(shè)可動用金融資產(chǎn)為0，外部融資額＝預(yù)計凈經(jīng)營資產(chǎn)－基期凈經(jīng)營資產(chǎn)－留存收益增加＝預(yù)計經(jīng)營資產(chǎn)增加－預(yù)計經(jīng)營負(fù)債增加－留存收益增加＝銷售額增加×經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比－銷售額增加×經(jīng)營負(fù)債銷售百分比－預(yù)計銷售收入×預(yù)計銷售凈利率×（1－預(yù)計股利支付率）

　　即：

　　【思考】（經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比－經(jīng)營負(fù)債銷售百分比）與凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)有什么關(guān)系？

　　答案：經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比－經(jīng)營負(fù)債銷售百分比＝1/凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)外部融資額＝1/凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)－預(yù)計收入×預(yù)計銷售凈利率×（1－股利支付率

知識點七、增長率與資金需求

　　知識點八、銷售增長與外部融資的關(guān)系

　　外部融資銷售增長比（外部融資占銷售增長的百分比）

　　含義：銷售額每增加1元需要追加的外部融資

　　計算公式假設(shè)可動用金融資產(chǎn)為0：

　　外部融資銷售增長比＝經(jīng)營資產(chǎn)的銷售百分比－經(jīng)營負(fù)債的銷售百分比－預(yù)計銷售凈利率×[（1+增長率）/增長率]×（1－股利支付率）

　　【公式推導(dǎo)】利用增量法的公式兩邊均除以新增收入得到外部融資額＝

　　兩邊同時除以“新增銷售額”

　　其中：

　　【提示】在計算題中涉及計算外部融資銷售增長比，也可以先計算外部融資額，然后用外部融資額除以新增銷售額即可