每年夏天都是好萊塢制片商火力最集中的時(shí)間，各式宣傳鋪天蓋地，票房爭(zhēng)奪異常激烈。這個(gè)黃金檔期，嚴(yán)格來(lái)講其實(shí)開(kāi)始于五月。為了先下手為強(qiáng)，一些大制作影片從5月起便開(kāi)始陸續(xù)上映。今年也不例外，鐵齒鋼牙的金剛狼剛剛登上銀幕，符號(hào)學(xué)家羅伯特教授又要去探尋“天使與魔鬼”的秘密，而在這之后，變形金剛、終結(jié)者等也將粉墨登場(chǎng)。
　　五月不僅是電影旺季的序幕，也是環(huán)球股市的一個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻。隨著首季度的各項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和公司業(yè)績(jī)報(bào)告，在五月之前已陸續(xù)公布，投資者對(duì)于這些數(shù)據(jù)將如何反應(yīng)，市場(chǎng)未來(lái)又會(huì)何去何從，這些都將在5月逐一分曉。但從目前來(lái)看，前景似乎仍撲朔迷離。表面上歐美市場(chǎng)似乎已出現(xiàn)頗多利好訊號(hào)，不僅諸多公司的業(yè)績(jī)好于預(yù)期，金融機(jī)構(gòu)對(duì)流動(dòng)資金的需求也開(kāi)始回落，而且美國(guó)銀行壓力測(cè)試的結(jié)果亦有驚無(wú)險(xiǎn)，基本符合預(yù)期。
　　摩根資產(chǎn)管理的內(nèi)部經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示，美國(guó)、歐元區(qū)、日本和英國(guó)等四大主要市場(chǎng)，宏觀經(jīng)濟(jì)均出現(xiàn)令人驚喜的正面進(jìn)展。但仔細(xì)分析發(fā)現(xiàn)，改善部分基本都與生產(chǎn)及投資氣氛相關(guān)，而消費(fèi)和勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)仍普遍令人失望。在4月的最后一周，美國(guó)供應(yīng)管理學(xué)會(huì)制造業(yè)指數(shù)、歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)信心調(diào)查、英國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)都比上月有所回升，但美國(guó)個(gè)人收入及開(kāi)支、歐元區(qū)失業(yè)率，以及日本職位申請(qǐng)比率卻較3月惡化，而且都差過(guò)預(yù)期。
　　庫(kù)存下降及各國(guó)財(cái)政刺激開(kāi)始生效，確實(shí)能推動(dòng)投資氣氛和生產(chǎn)走強(qiáng)。但是，真正決定經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張步伐的因素，仍然是需求增長(zhǎng)率。雖然美國(guó)首季度的實(shí)質(zhì)消費(fèi)者開(kāi)支出人意料地上漲2.2%，但主要原因卻是包括社會(huì)保險(xiǎn)、養(yǎng)老金及失業(yè)救濟(jì)金等在內(nèi)的轉(zhuǎn)移支付收入增加。假如不計(jì)入這些政府福利，季內(nèi)名義個(gè)人收入實(shí)際上反而下跌逾5%。
　　要想對(duì)股市走勢(shì)有較為準(zhǔn)確的把握，必須要學(xué)會(huì)在紛繁眾多的各式統(tǒng)計(jì)和調(diào)查中，找出最關(guān)鍵的指標(biāo)。摩根資產(chǎn)管理認(rèn)為，對(duì)于歐美股市來(lái)說(shuō)，當(dāng)前的關(guān)鍵就是勞動(dòng)力市場(chǎng)和消費(fèi)開(kāi)支。由于投資氣氛的改善已經(jīng)令市場(chǎng)在近期積累了相當(dāng)升幅，同時(shí)財(cái)政刺激可能對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到的推動(dòng)作用亦將在未來(lái)兩個(gè)季度見(jiàn)頂，因此現(xiàn)在只有就業(yè)改善，消費(fèi)開(kāi)支回暖，才能支持歐美經(jīng)濟(jì)真正開(kāi)始持續(xù)復(fù)蘇。

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