財(cái)經(jīng)天象

　　本報(bào)記者 任曉

　　下周將有1月一系列宏觀金融數(shù)據(jù)發(fā)布，預(yù)計(jì)1月CPI將繼續(xù)回落。

　　交通銀行金融運(yùn)行中心報(bào)告預(yù)測(cè)，1月CPI同比漲幅相比2013年12月繼續(xù)回調(diào)，漲幅在3%以下;1月開工時(shí)間減少，出口增速可能出現(xiàn)環(huán)比下降。2013年1月出口同比增速高達(dá)25%，基數(shù)較高將拉低今年1月出口同比增速。綜合以上因素，預(yù)計(jì)2014年1月出口同比增速可能下調(diào)到4%;信貸方面，由于各行年初信貸計(jì)劃較為充裕，且首季度多投有利于提高商業(yè)利潤(rùn)，銀行1月信貸投放動(dòng)力較強(qiáng)。2013年末信貸約束較緊，部分貸款順延至2014年1月發(fā)放。但由于銀行業(yè)存貸結(jié)構(gòu)性失衡的問(wèn)題持續(xù)存在，短期流動(dòng)性壓力較大，預(yù)計(jì)1月貸款供需處于緊平衡狀態(tài)，新增人民幣貸款投放可能達(dá)到1.15萬(wàn)億元。

　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度和QE退出預(yù)期、新興市場(chǎng)資本出逃、中國(guó)經(jīng)濟(jì)今年走勢(shì)等基本面的變化是未來(lái)投資者需要關(guān)注的主線。春節(jié)后流動(dòng)性變化是影響A股走勢(shì)的重要因素。申銀萬(wàn)國(guó)預(yù)計(jì)春節(jié)后流動(dòng)性大概率趨緊，節(jié)奏上可能呈現(xiàn)先松后緊。先松是因?yàn)楣?jié)前金融機(jī)構(gòu)備付較為充分，現(xiàn)金回流會(huì)導(dǎo)致短期內(nèi)資金寬松;后緊是因?yàn)閺南轮荛_始，陸續(xù)有在節(jié)前公開市場(chǎng)投放的資金到期。

　　下周國(guó)際重要的數(shù)據(jù)包括日本1月國(guó)內(nèi)企業(yè)商品價(jià)格指數(shù)年率、澳大利亞1月失業(yè)率、德國(guó)1月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率終值、美國(guó)1月零售銷售月率、德國(guó)上年四季度GDP年率初值等。