2011銀行從業(yè)資格考試《個(gè)人理財(cái)》知識(shí)點(diǎn)：個(gè)人理財(cái)基礎(chǔ)

　　一、生命周期理論

　　人有生老病死，從一個(gè)嗷嗷待哺的娃娃，到一個(gè)白發(fā)蒼蒼的老人，是自然規(guī)律，也就是生命周期。生命周期理論，是一個(gè)獲得過諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)的理論。生命周期理論對(duì)消費(fèi)者的消費(fèi)行為提供了全新的解釋，認(rèn)為一個(gè)人、一個(gè)家庭，都是在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，計(jì)劃自己的即期收入、遠(yuǎn)期收入、各項(xiàng)支出、工作時(shí)間等要素。

　　家庭的生命周期分為四個(gè)階段：形成期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰老期。不同的時(shí)期有不同的財(cái)務(wù)狀況。

　　形成期：支出增加、儲(chǔ)蓄減少，家庭收入減少。股票/債券/貨幣=70/10/20

　　成長(zhǎng)期：支出穩(wěn)定、收入增加、儲(chǔ)蓄增加，要考慮投資啊!

　　成熟期：保值。收入達(dá)到頂峰，支出下降。股票/債券=50/40

　　衰老期：支出大于收入。增配債券、貨幣。

　　個(gè)人也有生命周期理論，個(gè)人生命周期可分為6個(gè)階段。

　　探索期、建立期、穩(wěn)定期、高原期、退休期。

　　生命各周期有不同的理財(cái)活動(dòng)(見書P24-26)

　　例題: 根據(jù)生命周期理論，個(gè)人在青年期成長(zhǎng)期的理財(cái)特征為：

　　A 沒有或僅有較低的理財(cái)需求和理財(cái)能力 (小孩子)

　　B 風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度高，追求穩(wěn)定的投資收益

　　C 愿意承擔(dān)較高風(fēng)險(xiǎn)，追求高收益

　　D 盡力保全已積財(cái)富，厭惡風(fēng)險(xiǎn)。

　　二、理財(cái)價(jià)值觀

　　理財(cái)價(jià)值觀就是客戶對(duì)不同理財(cái)目標(biāo)的優(yōu)先順序的主觀評(píng)價(jià)。

　　理解義務(wù)性支出和選擇性支出。

　　四種典型的理財(cái)價(jià)值觀：

　　后享受型、先享受型、購(gòu)房型、以子女為中心

　　三、客戶的風(fēng)險(xiǎn)屬性：

　　1、影響客戶投資風(fēng)險(xiǎn)承認(rèn)能力的因素：

　　年齡、資金投資期限、理財(cái)目標(biāo)的彈性、投資者的主觀偏好、教育背景、財(cái)富的多少等

　　2、客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好的分類

　　(1)非常進(jìn)取型

　　(2)溫和進(jìn)取型

　　(3)中庸穩(wěn)健型

　　(4)混合保守型

　　(5)非常保守型

　　3、客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好的評(píng)估

　　(1)評(píng)估目的 – 使客戶更好地了解自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

　　(2)評(píng)估方法

　　定性/定量、客戶投資目標(biāo)、對(duì)投資產(chǎn)品的偏好、概率和收益的關(guān)系

　　習(xí)題：

　　選擇題：

　　1、將富余的消費(fèi)資金轉(zhuǎn)換成銀行儲(chǔ)蓄，是哪個(gè)階段：

　　A 少年成長(zhǎng)期 B 青年成長(zhǎng)期 C 中年穩(wěn)健期 D 退休養(yǎng)老期

　　2、不屬于客戶風(fēng)險(xiǎn)特征的是：

　　A 風(fēng)險(xiǎn)偏好 B 風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知度 C 實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)承受能力 D 客戶的理財(cái)目標(biāo)

　　3、分析理財(cái)客戶的風(fēng)險(xiǎn)特征應(yīng)該從()幾方面入手：

　　A 客戶的年齡 B 客戶的受教育程度 C 客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好 D 客戶的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知度

E 客戶的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)承受能力

　　四、貨幣的時(shí)間價(jià)值

　　1、什么是貨幣的時(shí)間價(jià)值?

　　有個(gè)古代的故事叫“刻舟求劍”。“楚人有涉江者，其劍自舟中墜于水。遽契其舟，曰:"是吾劍之所從墜。'”舟止，從其所契者入水求之。舟已行矣，而劍不行，求劍若此，不亦惑乎?”這個(gè)故事說的就是時(shí)間和空間的變化，造成同一個(gè)事物也起了變化。貨幣也是一樣，今天的貨幣和明天同樣多的貨幣，價(jià)值也是不一樣的。

　　一定數(shù)量的貨幣在兩個(gè)不同時(shí)點(diǎn)之間的價(jià)值差異就是貨幣的時(shí)間價(jià)值。為什么貨幣有時(shí)間價(jià)值?因?yàn)樵诩雌谙�費(fèi)，和不消費(fèi)而用來投資，兩者之間，有差別。也就是說(1)貨幣可以滿足當(dāng)前消費(fèi)或用于投資產(chǎn)生回報(bào)，資金占用有機(jī)會(huì)成本。(2)貨幣本身存在通貨膨脹的可能性，造成貨幣的貶值。(3)投資有風(fēng)險(xiǎn)，需要有風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

　　2、影響貨幣時(shí)間價(jià)值的因素：

　　(1)時(shí)間：越早投資越好

　　(2)收益率或通貨膨脹率：收益率高低影響時(shí)間價(jià)值

　　(3)單利或復(fù)利

　　例題：在利息率和本金相同情況下，若計(jì)息期為一期，則復(fù)利終值和單利終值相等。√

　　3、時(shí)間價(jià)值與利率(復(fù)利)計(jì)算：

　　幾個(gè)名詞： PV – 現(xiàn)值、FV – 終值(復(fù)利終值)、t - 時(shí)間; r-利率

　　(1)終值計(jì)算：

　　FV=C0*(1+r) FV=PV*(1+r)t

　　(2)現(xiàn)值計(jì)算

　　C0= FV/(1+r) PV= FV/ (1+r)t

　　(3) 復(fù)利計(jì)算：

　　FV= C0*(1+r/m)mt

　　(4) 年金的計(jì)算

　　年金：在一段時(shí)間內(nèi)，間隔相等、金額相等、方向相同的現(xiàn)金流。一般來說，我們假定年金為期末年金。

　　年金現(xiàn)值 PV = (C/r)*[1-1/(1+r)t]

　　年金終值 FV=(C/r)*[(1+r)t-1] (輔導(dǎo)教材有誤)

　　例題：貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算中計(jì)算終值必須考慮的因素有()

　　A 本金 B 年利率 C 年數(shù) D 到期債務(wù) E 股票價(jià)格

　　例題：在利息不斷資本化的條件下，資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算基礎(chǔ)應(yīng)采用()

　　A 單利 B 復(fù)利 C 年金 D 單利或復(fù)利
五、投資理論和市場(chǎng)有效性

　　1、持有期收益和持有期收益率

　　面值收益 HPR = 紅利+面值變化

　　面值收益率 HPY= 面值收益/初始市值 = 紅利收益+資本利得收益

　　例題：張先生在去年以每股25元價(jià)格買了100股股票，一年來得到每股0.20元的分紅，年底股票價(jià)格漲到每股30元，求持有收益和持有收益率。

　　答案：持有收益 100*0.20+100*(30-25)=520元

　　持有收益率 520/2500 = 20.8%

　　(另一種算法，紅利收益0.20/25=0.8%,資本利得收益(30-25)/25=20%，合計(jì)20.8%)

　　2、預(yù)期收益率(期望收益率):

　　投資對(duì)象未來可能獲得的各種收益率的平均值。

　　例題：

　　假設(shè)價(jià)值1000元資產(chǎn)組合里有三個(gè)資產(chǎn)，其中X資產(chǎn)價(jià)值300元、期望收益率9%;Y資產(chǎn)價(jià)值400元，期望收益率12%;Z資產(chǎn)價(jià)值300元，期望收益率15%，則該資產(chǎn)組合的期望收益率是()

　　A 10% B 11% C 12% D 13%

　　3、風(fēng)險(xiǎn)的確定

　　方差：一組數(shù)據(jù)偏離其均值的程度，ΣPi*[Ri-E(Ri)],

　　P是概率、R是預(yù)期收益率

　　標(biāo)準(zhǔn)差：方差的開平方根σ

　　變異系數(shù)： CV = 標(biāo)準(zhǔn)差/預(yù)期收益率=σi/E(Ri)