一、單選題：

1、證券組合管理理論最早由（ ）系統(tǒng)地提出。

A.詹森

B.馬柯威茨

C.夏普

D.羅斯

標(biāo)準(zhǔn)答案：b

解　　析：證券組合管理理論最早是由美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬柯威茨于1952年系統(tǒng)地提出的，他開創(chuàng)了對(duì)投資進(jìn)行整體管理的先河。在此之前，經(jīng)濟(jì)學(xué)家和投資管理者一般僅致力于對(duì)個(gè)別投資對(duì)象的研究和管理。

2、避稅型證券組合通常投資于（ ），這種債券免繳聯(lián)邦稅，也常常免繳州稅和地方稅。

A.市政債券

B.對(duì)沖基金

C.共同基金

D.股票

標(biāo)準(zhǔn)答案：a

解　　析：避稅型證券組合通常投資于市政債券，市政債券免繳聯(lián)邦稅，也常常免繳州稅和地方稅。

3、關(guān)于有效證券組合，下列說法中，錯(cuò)誤的是（ ）。

A.有效證券組合一定在證券組合的可行域上

B.在圖形中表示就是可行域的上邊界

C.上邊界和下邊界的交匯點(diǎn)是一個(gè)特殊的位置，被稱作“最小方差組合”

D.有效證券組合中的點(diǎn)一定是所有投資者都認(rèn)為最好的點(diǎn)

標(biāo)準(zhǔn)答案：d

解　　析：人們?cè)谒�有可行的投資組合中進(jìn)行選擇，如果證券組合的特征由期望收益率和收益率方差來表示，則投資者需要在期望收益率和收益率標(biāo)準(zhǔn)差坐標(biāo)系的可行域中尋找最好的點(diǎn)，但不可能在可行域中找到一點(diǎn)被所有投資者都認(rèn)為是最好的。按照投資者的共同偏好規(guī)則，可以排除那些被所有投資者都認(rèn)為差的投資組合，我們把排除后剩下的這些組合稱為有效證券組合。

4、關(guān)于套利組合，下列說法中，不正確的是（ ）。

A.該組合中各種證券的權(quán)數(shù)滿足w1+w2+…+wn=1

B.該組合因素靈敏度系數(shù)為零，即w1b1+w2b2+…+wnbn=0

C.該組合具有正的期望收益率，即w1E（r1）+w2E（r2）+…+wnE（rn）》0

D.如果市場上不存在（即找不到）套利組合，那么市場就不存在套利機(jī)會(huì)

標(biāo)準(zhǔn)答案：a

解　　析：在套利組合中，各種證券的權(quán)數(shù)滿足w1+w2.。...+wN=0。其他選項(xiàng)分析均正確。

5、ACIIA會(huì)員共有四類，即聯(lián)盟會(huì)員、合同會(huì)員、融資會(huì)員和聯(lián)系會(huì)員。其中，聯(lián)盟會(huì)員有（ ）個(gè)。

A.1

B.2

C.3

D.4

標(biāo)準(zhǔn)答案：b

解　　析：ACIIA會(huì)員共有四類，即聯(lián)盟會(huì)員、合同會(huì)員、融資會(huì)員和聯(lián)系會(huì)員。其中，聯(lián)盟會(huì)員有兩個(gè)
6、出現(xiàn)在頂部的看跌的形態(tài)是（ ）。

A.菱形

B.旗形

C.楔形

D.三角形

標(biāo)準(zhǔn)答案：a

解　　析：出現(xiàn)在頂部的看跌的形態(tài)是菱形。

7、著名的有效市場假說理論是由（ ）提出的。

A.沃倫•巴菲特

B.尤金•法瑪

C.凱恩斯

D.本杰明•格雷厄姆

標(biāo)準(zhǔn)答案：b

解　　析：20世紀(jì)60年代，美國芝加哥大學(xué)財(cái)務(wù)學(xué)家尤金•法瑪提出了著名的有效市場假說理論。

8、在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下制定和實(shí)施貨幣政策的宏觀調(diào)控部門是（ ）。

A.中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)

B.國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)

C.中國人民銀行

D.商務(wù)部

標(biāo)準(zhǔn)答案：c

解　　析：中國人民銀行作為我國的中央銀行，是在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下制定和實(shí)施貨幣政策的宏觀調(diào)控部門。

9、在（ ）中，證券價(jià)格總是能及時(shí)充分地反映所有相關(guān)信息，包括所有公開的信息和內(nèi)幕信息。

A.強(qiáng)勢(shì)有效市場

B.半強(qiáng)勢(shì)有效市場

C.弱有效市場

D.所有市場

標(biāo)準(zhǔn)答案：a

解　　析：在強(qiáng)勢(shì)有效市場中，證券價(jià)格總是能及時(shí)充分地反映所有相關(guān)信息，包括所有公開的信息和內(nèi)幕信息。任何人都不可能再通過對(duì)公開或內(nèi)幕信息的分析來獲取超額收益。

10、把根據(jù)證券市場行為來分析證券價(jià)格未來變化趨勢(shì)的分析方法稱為（）。

A.定量分析

B.基本分析

C.定性分析

D.技術(shù)分析

標(biāo)準(zhǔn)答案：d

解　　析：技術(shù)分析流派是指以證券的市場價(jià)格、成交量、價(jià)和量的變化以及完成這些變化所經(jīng)歷的時(shí)間等市場行為作為投資分析對(duì)象與投資決策基礎(chǔ)的投資分析流派
11、下列關(guān)于學(xué)術(shù)分析流派的說法中，不正確的是（）。

A.學(xué)術(shù)分析流派投資分析的哲學(xué)基礎(chǔ)是“效率市場理論”

B.學(xué)術(shù)分析流派的投資目標(biāo)為“按照投資風(fēng)險(xiǎn)水平選擇投資對(duì)象”

C.學(xué)術(shù)分析流派以“長期持有”投資戰(zhàn)略為原則

D.學(xué)術(shù)分析流派以“戰(zhàn)勝市場”為投資目標(biāo)

標(biāo)準(zhǔn)答案：d

解　　析：長期持有投資戰(zhàn)略以“獲取平均的長期收益率”為投資目標(biāo)的原則，是學(xué)術(shù)分析流派與其他流派最重要的區(qū)別之一。其他流派大多都以“戰(zhàn)勝市場”為投資目標(biāo)。

12、證券投資基本分析法的缺點(diǎn)主要有（ ）。

A.預(yù)測(cè)的時(shí)間跨度太短

B.考慮問題的范圍相對(duì)較窄

C.對(duì)市場長遠(yuǎn)的趨勢(shì)不能進(jìn)行有益的判斷

D.對(duì)短線投資者的指導(dǎo)作用比較弱

標(biāo)準(zhǔn)答案：d

解　　析：基本分析法的缺點(diǎn)主要是對(duì)短線投資者的指導(dǎo)作用比較弱，預(yù)測(cè)的精確度相對(duì)較低。

13、研究投資者在投資過程中產(chǎn)生的心理障礙以及如何保證正確的觀察視角的證券投資分析流派是（）。

A.學(xué)術(shù)分析流派

B.心理分析流派

C.技術(shù)分析流派

D.基本分析流派

標(biāo)準(zhǔn)答案：b

解　　析：心理分析流派的投資分析主要有兩個(gè)方向：個(gè)體心理分析和群體心理分析。其中個(gè)體心理分析基于“人的生存欲望”、“人的權(quán)力欲望”、“人的存在價(jià)值欲望”三大心理分析理論進(jìn)行分析，旨在解決投資者在投資決策過程中產(chǎn)生的心理障礙問題。群體心理分析基于群體心理理論與逆向思維理論，旨在解決投資者如何在研究投資市場過程中保證正確的觀察視角問題。

14、政府債券收益率與公司債券收益率相比，一般性的結(jié)論是，兩者（ ）。

A.大致相等

B.前者低于后者

C.前者高于后者

D.不相關(guān)

標(biāo)準(zhǔn)答案：b

解　　析：一般來說，除政府債券以外，一般債權(quán)都有信用風(fēng)險(xiǎn)，只是風(fēng)險(xiǎn)大小不同而已。信用級(jí)別越低的債券，投資者要求的收益率越高，債券的內(nèi)在價(jià)值也就越低。